导语
在我国，电气设备制造行业被视为国民经济发展中不可或缺的装备工业之一，其与国家的经济状况和电力投资需求紧密相连。近年来，得益于国内经济的稳步恢复与增长、外贸出口的迅猛提升以及全社会用电量的逐步回升，电气设备制造行业迎来了良好的外部发展契机。特别是在新能源领域的蓬勃发展带动下，特高压、新能源等相关政策持续推动行业增长，进而带动了电气设备需求的持续增长。
接下来，本文将对行业市场进行深入剖析，并解读当前行业发展所面临的机遇与挑战。
一、链条完整 竞争力强
电气设备处于产业链中端，上游原材料为钢材、铜、铝等大宗商品，交易价格较为透明，议价空间小。当上游原材料价格短期大幅上升时，设备制造商会面临较大的短期资金压力和成本控制压力，而当原材料价格下降时，则会面临存货跌价风险。行业下游客户主要为五大电力集团、两大电网集团等。
二、外部发展契机强劲
2023年10月，经国家统计局初步核算，2023年前三季度中国国内生产总值为913027亿元，同比增长5.2%，国民经济持续稳定恢复，全社会用电量持续增长，2023年1－9月，全国主要发电企业电源工程完成投资高达5538亿元，同比增长41.1%。受益于宏观经济持续稳定恢复、外贸出口快速增长以及电源、电网持续保持较大的投资规模，当前，电力、电气设备制造行业外部发展环境良好。
行业内部受上下游产业的影响，主要面临短期资金、成本控制，以及电源及输变电网络的新建、维护及企业电力系统投入三方面压力：
1、短期资金和成本控制压力：
电力、电气设备制造行业上游包括有色金属、机械加工、仪器仪表、电子元器件及绝缘制品等行业，原材料主要有铜、钢、铝及绝缘制品等。上游产品已实现市场化且供应充足，但金属价格易受国际行情影响。近年来，铜、铝和钢材价格波动较大，对电力、电气设备制造企业构成短期资金与成本控制压力。
2、电源及输变电网络的新建、维护及企业电力系统投入：
电力、电气设备制造行业下游主要涉及电力电网和工业领域，需求来自电源及输变电网络的新建、维护及企业电力系统投入。从电力投资建设看，2022年全国主要电力企业完成投资增长15.6%至12470亿元。其中，电源工程建设投资增长27.2%至7464亿元，电网工程建设投资增长1.8%至5006亿元。全年新增发电装机容量增长，重心转向新能源和调节型电源。新增交流220千伏及以上输电线路和变电设备容量均有所增长。新投产直流输电线路和换流容量有所降低。截至2022年底，中国共投运36条特高压线路，跨区输电能力和送电量均有所增长，电网资源优化配置能力显著增强。
三、政策持续利好
2023年以来政策继续促进构建新型能源体系，同年6月，《新型电力系统发展蓝皮书》提出，新型电力系统发展以支撑实现碳达峰为主要目标，加速推进清洁低碳化转型；电力消费新模式不断涌现，终端用能领域电气化水平逐步提升；加强政策引导，激发创新潜力，打造新型电力系统多维技术路线，推动能源电力全产业链融通发展。
电气设备行业受电源、输电网络建设投资以及环保新能源等政策的影响较大，与国家政策有紧密的相关性，国家统一政策规划和导向能够很大程度引导电气设备制造行业的建设投资等发展趋势。作为能源电力产业的上游，在政策大力支持特高压、新能源发电项目的政策下，电气设备制造行业无疑迎来巨大的政策利好。
四、电力消费需求提升 电气设备市场广阔
全社会用电量随着经济发展水平变化而变化，工业、生活等直接电力消费需求的提升引起社会对电源、电网设备的建设需求，这种需求通过国家统一的规划和投资满足，投资量的大小最终决定了各下游企业对电气设备产品的订单数量。2023年1~10月，全社会累计用电量76，059亿千瓦时，累计同比增长5.80%，增速同比上升2.0个百分点，国民经济持续恢复向好，拉动电力消费增速同比提高。根据中电联预测，2023年我国全社会用电量有望增长6%，达到9.15万亿千瓦时。
根据中国电力企业联合会发布的电力工业运行简况：截至2023年10月末，我国发电装机总容量达到27.70亿千瓦，其中火电、水电、核电、风电、太阳能发电分别为13.73、4.19、0.57、4.00、5.21亿千瓦，占比分别为49.55%、15.14%、2.05%、14.45%、18.81%，火电装机量占比自2013年的67.12%逐年下降至49.55%，非化石能源发电装机规模将再创新高，我国发电结构进一步改善。预计未来能源供给结构将持续向非化石能源转变，装机量将持续增长。
电源基本建设投资方面，2020年之前电源建设投资额由于用电量增速偏低，且前期规划电源装机陆续投产，故基本处于下滑状态。2023年1~9月全国电源工程投资完成额5538亿元，同比增长41%；电网投资完成额累计同比增长4.2%。
综合来看，根据国家十四五规划，预计2030年非化石能源占比将达到20%，未来我国电力供应结构将逐步继续向可再生能源转变。预计未来电源电网投资保持较大规模，非化石能源发电装机规模将再创新高，电气设备制造企业将面临较好发展前景。
总结
随着十四五规划的实施，新能源景气度持续，电气设备的需求将持续增长，特高压、新能源等领域行业政策继续引领行业增长，我国电气设备制造行业呈现出稳定发展的态势，预计在未来几年内将继续保持增长。
资料来源：
华经产业研究院《2024—2030年中国电气设备行业发展潜力预测及投资战略规划报告》
新浪财经《2023年前三季度电气设备制造行业研究及2024年展望》
